作为“粮食的粮食”，尿素服务于13亿人口的吃饭问题，毋庸置疑，农业市场需求是尿素市场需求的主要包含部分。虽然同为化工品，但是尿素整体作为农资品种，其农业需求量占到比七成。对于农业市场需求占到较为大的品种来讲，一般不受栽种面积影响较小，多数情况下，会受到突发事件(自然灾害除外)的影响而造成市场需求急遽大幅度上升。也于是以因为如此，在疫情之下，“农业市场需求虽不会延后，但会缺席”，这样一种幸福期望让尿素产业忠诚了市场衰退的信心。

节后散户三个交易日的展现出，也更加证实了这一点。“因春节期间新型冠状病毒疫情蔓延到速度减缓，市场混乱情绪积累，并通过宏观经济—股市—大宗商品之王原油—化工板块商品市场这样的路径传导，最后造成节后大市首日，化工板块集体挫败，多数品种跌停，而尿素却幸免于难于此。

从大市首日展现出来看，尿素期货在化工板块中走势尤为强势，也尤为抗跌。”光大期货分析师张凌璐如是说。

截至2月5日收盘，尿素期货主力合约较节后散户首日总计涨幅3.15%，而其他化工品中：甲醇期货总计涨幅-0.52%，沥青总计涨幅2.07%，PTA总计涨幅-1.61%，燃料油总计涨幅0.19%，乙二醇总计涨幅-0.25%，原油总计涨幅-4.74%，橡胶总计涨幅0.63%，NR总计涨幅1.02%，塑料总计涨幅1.34%，PVC总计涨幅0.98%，PP总计涨幅-0.1%，EB总计涨幅0.8%。由此可见，尿素期货在节后的三个交易日中，在化工板块中走势尤为亮眼的。节后尿素期货价格的走势表明，疫情带给的混乱情绪未反映在尿素期货市场，现货市场是怎样的状态呢？春耕市场需求依旧不存在“按照往年惯例，春节之后乃是尿素市场衰退之时，随着下游工业动工渐渐提升，农业市场需求备货春耕，尿素价格上涨是情理之中，今年是尿素期货上市以来首个春节后行情，提早于现货下跌也是意料之中。

”张凌璐回应。记者了解到，对尿素来讲，疫情主要影响的是工业市场需求，对农业市场需求的影响十分受限。河南汴京杞县火屯村某农户在记者专访时回应，目前必要用于尿素的量在增加，一般自己是用复合肥展开催苗和追肥，订购时间多在3月份和谷雨时节，本次疫情对其来讲继续没产生对农业栽种方面的影响。回应，一德期货分析师史对外开放也说明说道，本轮疫情再次发生在冬季，对华北春小麦播种产生一定影响，而由于集中的农户作为化肥农需主体，其必要订购还须要月余时间才开始，当前来看疫情对农户市场需求影响较小。

此外，春季催苗期农作物生长必须氮肥，谷雨和立夏时期对复合肥料市场需求减少，因此，农业市场依旧维持原先市场需求。“针对春季市场而言，2—3月份不受市场需求减少影响，厂家价格或降价排库，但是在物流逐步完全恢复之后，春季订购也不会逐步减少，现在来看春季农需行情仍然悲观。”农业市场需求虽不会延后，但会缺席。某种程度，在张凌璐显然，虽然产区库存累积水平过低，但主销区也面对尿素货源短缺的局面。

待2月9日各地逐步停工，后期农需逐步启动，市场需求的延后或造成后期一切重返长时间时集中于愈演愈烈，去库存速度减缓，且目前低位尿素生产水平若没能补充工、农市场需求同时启动的市场需求快速增长，价格上涨乃是大概率事件。生产企业被动降负尽管尿素价格节后下跌是意料之中，但今年春节后尿素期货价格独立国家于其他化工板块走进比较独立国家行情，却并非只有农需衰退季节性因素。

“将近两日尿素期货价格大幅度下跌，与厂家大面积保护环境生产有密不可分的关系，这也是近期尿素价格上涨的主要夹住因素。”张凌璐称之为。就疫情而言，在尿素市场中不受影响较小的主要反映在生产企业和物流运输。

记者了解到，由于物流通畅和库容影响，多家尿素生产企业被动降负，尿素日产经常出现增加整体来看供给保护环境。据史对外开放讲解，生产企业在节前收单后长假期间长时间运营，但受限于厂区库容受限和物流增加，在本次疫情影响下经常出现胀库情况，不得不经常出现减产情况，如主产区山东、河南、河北、山西、内蒙、安徽等地尿素生产企业，皆经常出现有所不同程度的降负荷情况；虽然西南地区部分气头企业年前复产，但是某种程度受到疫情冲击，为当地供应增量不及预期。若疫情之后不断扩大政府管控力度越发依法，目前而言非疫情区政府或当地辖区的组织依旧容许人员大范围流动，必要造成工作人员停工延期，生产效率减少供给总量增加。

事实上，国内尿素生产企业基于装置检修损耗费用偏高，长时间情况下尿素生产企业全年长时间生产(年度检修、政策影响除外)。然而，不受疫情影响，运输通畅，部分尿素企业开始相继减少产量，少数前期行驶企业延期停工。据金联创统计资料，截至2月5日，国内尿素日产量在11.63万吨，较春节前(1月22日)日减产1.68万吨。

目前尿素上下游也是多所持慎重从容心态，随局部有采购计划，但不受运输、集装箱等因素制约，整体成交量偏低。受限于原料煤炭、包装材料的短缺、厂家胀库等多方原因，近几日，多数厂家主动叛负荷生产或停机检修。“山西煤炭外放经常出现艰难，造成多地尿素厂家经常出现缺乏原料现象。

山东、河北等尿素主产区域煤炭短缺情况十分相当严重，情况最差的也仅有能反对1—2周左右的生产。另一方面，对于早已生产的尿素产品，部分地区如河南，经常出现编织袋短缺而无法已完成纸盒的情况。包装材料短缺也沦为影响厂家生产的众多障碍。

”据张凌璐讲解，目前山东联盟、瑞星、河北东光、中原大化、河南心连心、安徽昊源、中煤鄂尔多斯(600295,股吧)等大型尿素生产企业争相于1月底或2月初保护环境生产，部分装置检修，保护环境装置牵涉到尿素总生产能力近1500万吨/年，减半产量超过1.4万多吨/天。物流多禁令一天，投产/检修企业数量也不会多减少一些，尿素日减半产量也不会更进一步减少。复合肥行业某种程度也遭到疫情冲击，开机率大幅度下降。

截至2月4日国内复合肥整体开工率12.8%，较节前大幅度下降15.72个百分点。春节后本不应渐渐步入备肥高峰期，但因各地容许皆缩短假期，容许停工时间，尿素下游复合肥行业生产也几近衰退。在张凌璐显然，假设正月十五之后疫情需要渐渐获得掌控，各地物流、停工情况影响或持续至2月中下旬，开机率短期无以有大幅度提高有可能，或保持大位中小幅上升态势，3月之后或能重返长时间。运输环节成关键记者了解到，为避免新型冠状病毒蔓延到，山西、山东、河南、江苏、浙江等多地实施严苛的物流管制，部分地区高速封路，大大容许了尿素上下游产业链的货运进出量。

“一方面物流阻碍对下游发运更为明显，尿素现货物流运输90%以上为汽车运输和火车运输，不受前期混乱情绪影响的蔓延到，交通物流不便，造成下游接货阻碍，故而板材、复合肥等众多工业市场需求停工延期，农需订购某种程度面对运输问题，订购也有所上升。另一方面尿素生产企业基于原料供应及编织袋偏紧，生产方面不受影响较小，加之尿素成品货库存压力因物流通畅而与日俱增，网卓新闻网，导致企业装置保护环境或检修，最必要的展现出则是尿素生产企业整体开工率上升显著。”卓创资讯尿素高级分析师汤菲菲回应。不受疫情影响，从大城市到小乡村进出口都回有严苛检测，部分地区禁令外来车辆转入，河南、江苏、浙江等多地高速路口堵塞，尿素汽运基本正处于衰退。

尽管部分地区铁路运输尚能能运营，但货物集装箱，订单发运也都出了较小问题。在如此严苛的物流容许之下，不仅容许了主产区原料、纸盒等辅助材料的报废，同时也容许产区尿素外放，造成企业库存大量冲刷，不易抨击产区尿素价格。

据理解，多数在产企业暗地里降价更有订单，但迫使贸易商物流有限，降价吸单的情况也并不理想。物流作为本轮疫情对全国影响的重要环节，疫情愈演愈烈初期各地高速主干道封路，初期除必需品与农资等有绿色通道外，地方交通管制对其他物流继续未予盘查。在追加病毒感染人数持续减少下，多家物流公司上班时间延期，同时各厂家对物流集装箱人员的管控力度增大，作业效率随之减少。史对外开放告诉他记者，2月4日山东省交通运输厅实施通报回应”要确保最重要工农业生产资料物资运输车辆优先流畅通行“，疫情经常出现月余时间之后市场物流开始逐步完全恢复通畅，但是由于非必须企业假期多缩短至2月10日，物流公司的停工工程进度仍然对市场产生根本性影响。

“在上下游对物流急需的情况下，生产利润开始必要移转于物流环节也许会带动物东流的较慢完全恢复。另外，一些线上交易相爱平台，如中化肥易通等对物流再次发生构成一定程度的助力。

”市场对立点不容忽视专访中，张凌璐告诉他记者，当前尿素市场不存在的几个对立点不容忽视。一是较低动工和低库存的供需矛盾。

近几日尿素大型企业集体叛负荷生产，但受限于物流容许，春节以前生产的尿素成品无法外放，造成企业尿素库存冲刷至超高水平，截至2月4日，国内尿素企业库存总量超过120万吨，较春节前减少126.42%，较去年同期减少114.67%。“尽管尿素企业集体保护环境生产，但短期尿素市场供应仍不存在一定压力，只是迫使物流无法外放。”在张凌璐显然，后期物流恢复正常之时，尿素市场首先将转入去库存阶段，产区厂家意图销售不得不降价，从而造就其他地区价格上行的概率是不存在的。

二是尿素生产和下游实时衰退的对立。尽管尿素保护环境生产目前对行情影响更大，但下游工业市场需求某种程度几近衰退，尿素新的单订购寥寥无几，在产需均很弱的状态下，尿素期货价格下跌能保持多久，行情何时重返基本面主导，仍是目前尿素市场仅次于的不确认因素。三是当前疫情蔓延到和农需启动的对立。“一般来说春节过后尿素农业市场需求将逐步启动，由于今年过年较早于，当前农需全面启动仍须要时日，但迟于3月初部分地区之后不会逐步小量备货，农业市场需求将逐步启动。

但预计若疫情并未几乎获得掌控，尿素农业备货也将不会受到一定影响，甚至不会持续延期。”张凌璐称之为。张凌璐指出，在目前疫情持续烘烤的背景下，短期影响尿素市场的关键因素仍在于疫情何时获得掌控、物流运输何时重返畅通、企业生产何时重返长时间。

多一些期望 多一些信心“目前来看，一方面，节前下游虽有部分储备，但数量并不多。疫情的脑溢血，造成运输阻碍，导致下游终端依旧有市场需求缺口。另一方面，原料煤炭目前运输紧绷，后期尿素原料供应或将经常出现短期紧绷局面，直接影响尿素的开工率，供应量的上升，也不会性刺激市场心态的变化。此外，政府各部门也在希望协商，确保农业物资的运输。

尿素作为农资产品，运输问题也将优先获得提高。”金联创分析师郭淑华回应，尿素市场衰退还是有所可期。在郭淑华显然，短期内，尿素仍旧不存在终端缺货，提货无以，尿素发货快，运输通畅等问题。“随着疫情的掌控有所恶化，加之国家层面引领企业相继停工，通车农业物资绿色通道(比如山东实施疫情期间农业物资用于通行证的方式确保运输)，坚信尿素市场将挽回目前的局面。

”当前，阶段性尿素整体供需比较均衡。在汤菲菲显然，物流运输仍是影响接下来市场需求的仅次于关注点。“预示后期物流畅通后，春耕用肥的集中于订购及下游工业的逐步停工对原料尿素的再度补足，国内尿素行情仍遗下跌预期。

上半年春耕刚性市场需求的逐步启动是行情变化的关键。”“就投资而言，现在并非尿素价格确实下跌之时，以声浪对待更为妥帖，确实下跌须要等农业市场需求几乎启动，2月底或3月初或出价格走势转折点。”张凌璐回应，在此之前，尿素期货价格波动较小，风险也较小，她建议投资者近期以短线操作者居多，长线注目者可在消息传递之时布局多单，但须要掌控好仓位，把控好风险。

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